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济南鼎 辉钢铁有限公司
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  行业资讯  
2019年2月钢材 价格指数走势预警报告
发布时间:2019-03-5
本期观点:春节停工 窄幅震荡

  时间:2019-2-1—2019-2-28

  关键词:库存 资金 政策 需求

  本期导读:

  ●行情回顾:临近春节民工返乡,钢市价格低位盘整;

  ●供给分析:高炉开工止降回升,钢材出口环比增加;

  ●需求分析:工程收尾需求停滞,基建项目频繁批复;

  ●成本分析:焦炭价格止跌企稳,矿石价格高位盘整;

  ●宏观分析:地方两会密集召开,基建财政利好频传。

  ●综合观点:下周将 是春节前最后一个交易周,外地经 销商陆续启程返乡,少数贸 易商零星搬货外,钢市基 本进入休眠状态。2月份,全国沐 浴在浓厚的春节气氛之中,直至元 宵节后农民工基本返城,终端需 求将陆续得到恢复。钢厂节 日期间正常生产,新资源陆续抵达钢市,以及远 期合约交货落地,钢厂和 社会库存将明显增加,但总量 仍处于近年低位。届时需 求无量钢厂挺价,厂商博弈相对激烈,预计2月份国 内钢价将现窄幅震荡调整。基于此,预计2月份沪 市优质品螺纹钢代表规格价格(以指数为基准),或将在3950-4150元/吨区间震荡运行。

  

  行情回顾:1月钢价低位盘整

  一、 行情回顾篇

  2019年1月份国内钢价延续2018年12月价格走势,总体处 于低位盘整态势。截止1月24日,钢材指数收在3990元/吨,较上月末下跌30,月环比跌幅为0.75%,较去年 去年同期价格下跌110元/吨,同比跌幅为2.68%。1月24日螺纹 钢期货主力合约RB1905收盘价格为3680元/吨,较上月末上涨276元/吨,月环比涨幅8.11%。

  从整体上来看,1月上旬,全国持 续大范围低温雨雪天气,直接导 致南方工地加快年前收尾,各地钢 市成交较为清淡,北方部 分钢厂陆续公布冬储政策,市场价 格也难有实质变化,社会现 货库存延续缓慢上升势头。1月中旬和下旬,全国大 部地区均为晴朗天气,南方众 多工地处于年前收尾末期,农民工 陆续踏上返乡路程,终端需求大幅锐减,市场交 易主要来自商家之间倒货,唐山地 区普碳钢坯公布锁价,各大钢 厂价格政策基本维持平盘,市场挂 价维持平稳走势。另外,今年商 家冬储囤货积极性偏差,很多有 协议量的商家被动囤货,也有商 家选择远期期货合约,摒弃传 统锁价锁货的订单模式。

  综上,国内钢价在1月份低位盘整,那么接下来的进入2019年2月份,钢价又将如何演绎?春节期 间库存会不会大幅增加?年后基 建发力情况咋样?铁矿石、焦炭等 原料价格表现如何?带着诸多问题,一起来看2019年2月国内 建筑钢材行情分析报告。

  二、供给分析篇

  1、国内建 筑钢材库存现状分析

  

  监测库存数据显示,截至1月25日,国内主 要钢材品种库存总量为1004.57万吨,较去年12月末增加69.47万吨,涨幅7.43%,较去年同期增加33.62万吨,增幅3.46%。其中螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存分别为449.07万吨、155.48万吨、192.98万吨、109.55万吨和97.49万吨,较12月末分别增加39.99%、增加54.14%、增加7.88%、增加3.60%和增加3.46%。本月国 内五大钢材品种中建筑钢材累库增速大幅增加,冷轧板 卷和中厚板库存缓慢累积。

  从钢厂库存来看,据中钢协数据显示,截止2019年1月上旬末,全国重 点企业钢材库存为1126.79万吨,较上一旬末下降11.96万吨,降幅为1.05%。较去年 同期重点企业钢材仓库减少21.72万吨,降幅为1.89%。整体库 存低于去年同期水平,产业链 库存继续维持低位,也为国 内钢材价格走势提供支撑。

  2、国内钢 材供给现状分析

  

  从钢厂生产情况来看,据国家统计局数据,2018年12月份,全国粗钢日均产量为245.55万吨,环比11月份回落5.09%。12月份全国生铁、粗钢和 钢材产量分别为6320万吨、7612万吨和9365万吨,分别同比增长9.4%、8.2%和9.1%。日产粗钢245.55万吨,环比下降5.1%。2018年1-12月份,全国生铁、粗钢和 钢材累计产量分别为77105万吨、92826万吨和110552万吨,分别同比增长3.0%、6.6%和8.5%。

  2018年12月份,我国钢筋产量为1907.7万吨,月环比增加50.6万吨,增幅为2.72%,同比增幅9.98%;1-12月全年 累计钢筋产量为20961万吨,比去年累计产量增加963.3万吨,增幅4.82%。12月份,我国线材(盘条)产量为1210.2万吨,月环比减少105.3万吨,降幅为8%,同比增幅9.64%。另据中钢协数据,2019年1月上旬 全国重点钢铁企业粗钢日均产量184.44万吨,较上一旬增长6.29万吨,增幅为3.53%。

  3、国内钢 材进出口现状分析

  

  从钢材 进出口数据来看,海关总署数据显示,2018年12月我国出口钢材555.6万吨,较上月增加25.8万吨,同比下降2.0%;1-12月我国累计出口钢材6933.6万吨,同比下降8.1%。12月我国进口钢材100.6万吨,较上月减少5.1万吨,同比下降16.2%;1-12月我国累计进口钢材1316.6万吨,同比下降1.0%。12月我国 进口铁矿砂及其精矿8664.8万吨,较上月增加38.5万吨,同比增加3.0%;1-12月我国 累计进口铁矿砂及其精矿106447.4万吨,同比下降1.0%。

  2018年国内钢价高位运行,各大钢 厂盈利水平大幅提高,钢材出 口力度接连放缓。海关总 署统计数据显示,2015年国内钢价处于低谷,当年钢 材出口达到惊人的1.124亿吨。2016年,出口量依然在1亿吨以上,达到1.08亿吨,但同比出现下降,降幅为3.5%;2017年,中国钢材出口骤降30.6%至7523.6万吨。2018年,中国累计出口钢材6933.6万吨,同比下降8.1%,较上年同期收窄22.4%。

  4、下月建 筑钢材供给预期

  综合来看,据中钢协数据,2019年1月上旬 全国重点钢铁企业粗钢日均产量184.44万吨,较上一旬增长6.29万吨,增幅为3.53%。北方地 区严寒钢企供暖任务增加,叠加部 分钢厂常规安全检修结束,高炉开 工率出现缓慢提升,预计短 期内钢厂供给量小幅增加。

  三、需求形势篇

  1、沪上建 筑钢材销量走势分析

  

  1月上旬,上海地 区受低温雨水天气影响,终端工程难以施工,市场整体成交偏淡,钢市报 价总体处于窄幅波动。1月中下旬,上海及 周边地区持续放晴,但下游 工地处于节前收尾阶段,实际需求大幅萎缩。不过,受期螺 主力合约震荡上涨,以及市 场预期信心增强,部分商 家开始少量吃货,市场报价小幅见涨。下周为 春节前最后一周,外地商家将陆续返乡,届时市 场价格将冰封至节后。

  2、国内建 设投资额度分析

  固定资产投资方面,2018年1-12月,全国固定资产投资(不含农户)635636亿元,比上年增长5.9%,增速与1-11月份持平,比上年同期回落1.3个百分点。从环比速度看,12月份固定资产投资(不含农户)增长0.42%。分产业看,第一产业投资22413亿元,比上年增长12.9%,增速比1-11月份提高0.7个百分点;第二产业投资237899亿元,增长6.2%,增速与1-11月份持平;第三产业投资375324亿元,增长5.5%,增速回落0.1个百分点。

  房地产投资方面,2018年1-12月,全国房地产开发投资120264亿元,比上年增长9.5%,增速比1-11月份回落0.2%,比上年同期提高2.5%。新开工面积209342万平方米,增长17.2%,比1-11月份提高0.4%,比上年提高10.2%。施工面积822300万平方米,比上年增长5.2%,增速比1-11月份提高0.5%,比上年提高2.2%。土地购置面积29142万平方米,比上年增长14.2%,增速比1-11月份回落0.1%,比上年回落1.6%;商品房销售面积171654万平方米,比上年增长1.3%,增速比1-11月份回落0.1%,比上年回落6.4%。

  基础设 施建设投资方面,2018年1-12月,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及 水生产和供应业)比上年增长3.8%,增速比1-11月份提高0.1个百分点,比上年回落15.2个百分点。其中,水利管理业投资下降4.9%,降幅比1-11月份扩大0.5个百分点;公共设 施管理业投资增长2.5%,增速提高1.1个百分点;道路运输业投资增长8.2%,增速回落0.3个百分点;铁路运输业投资下降5.1%,降幅扩大0.6个百分点。

  制造业投资方面,2018年投资 数据在四季度企稳,较前三季度有所回升。5.9%的增速背后,主要靠制造业、房地产投资支撑。中央经 济工作会议指出,我国发 展现阶段投资需求潜力仍然巨大,要发挥投资关键作用,加大制 造业技术改造和设备更新,加快5G商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网 等新型基础设施建设,加大城际交通、物流、市政基 础设施等投资力度,补齐农 村基础设施和公共服务设施建设短板,加强自 然灾害防治能力建设。

  3、下月建 筑钢材需求预期

  2018年1-12月,全国房地产开发投资120264亿元,比上年增长9.5%,增速比1-11月份回落0.2%,比上年同期提高2.5%。分项指标来看,新开工 面积和施工面积环比小幅上升,但土地购置面积、销售面 积和开发到位资金均小幅回落。另外,1月份以来,多省市 基础领域建设项目获批,但项目 基本要至年后开工,暂时基 建领域需求没有大幅提高。下月全 国处于浓浓的新年气氛当中,国内钢 材终端需求将基本停滞。

  四、成本分析篇

  1、原材料成本分析

  

  1月原料价格表现不一,根据监测数据,截止1月25日,唐山地 区普碳方坯出厂价格3430元/吨,较上月末价格上涨130元/吨;江苏地区废钢价格为2560元/吨,较上月末上涨70元/吨;山西地 区二级焦炭价格为1840元/吨,较上月末下跌100元/吨;唐山地区65-66品味干 基铁精粉价格为740元/吨,较上月末价格持平;普氏62%铁矿石指数为75.40美元/吨,较上月末上涨2.70美元/吨。

  分品种来看,1月份国 内普碳钢坯整体上涨明显,截止1月25日,较上月末价格上涨130元/吨。从具体来看,1月上旬,受调坯 轧材钢企冬季补库需要,以及市 场钢坯库存偏低,钢坯市 场报价接连上涨。1月中旬,唐山钢坯需求疲软,市场报 价处于窄幅震荡。1月23日,唐山地 区公布春节期间钢坯锁价3400元/吨,然受成 品材价格小幅见涨,1月25日,唐山地 区对春节锁价政策上涨30元/吨至3430元/吨。另外,唐山海 翼宏润和象屿正丰钢坯库存量合计19.68万吨,累计较上月末增加5.91万吨,增幅42.92%。预计,春节过 后钢坯市场将以小幅震荡为主。

  1月上旬 国内焦炭价格基本落实第六轮降价,跌幅为100元/吨。由于前 期焦炭价格持续下跌,国内焦 企盈利大幅收窄,市场继 续降价多有抵触情绪。1月中旬,河北、山西等 地区大气污染预警严重,部分钢企、焦企等生产受限,对焦企 整体供应量相应减少,成品材价格表现稳健,多数焦 企处于持稳观望态势。焦煤方面,受安全 生产大检查背景下,部分民 营煤矿有提前春节放假,炼焦煤 整体供应相对收紧,焦企补 库任务基本完成,多以调 整库存结构为主,市场也呈现企稳态势。预计,下月焦 炭市场价格或将以稳为主。

  1月份国 内废钢价格整体上涨,从具体来看,1月上旬 受全国低温雨雪天气影响,废钢经 销商收购工作难度加大,北方乃 至华东多地废钢供应不足,废钢收 购成本明显上涨,部分钢 厂为加大年前备库任务,提高收 购价来吸引资源。1月中旬,全国废 钢价格走势表现不一,其中华东、华北等 地废钢价格延续小幅上涨,而西北、华南和 东北等地废钢收购价小幅下跌。近期成 品材价小幅趋涨,废钢经销商挺价坚决,下月沉 静在浓厚节日气氛中,经销商 废钢收购难度较大,将对废 钢价格形成有利支撑。预计,下月节 后废钢市场价格将稳中趋涨。

  1月份国 内铁精粉价格持续平稳,本月华 北地区重污染预警天气,部分矿 山及钢企生产受到限制,国产矿整体库存不高。国家统计局数据,12月我国 铁矿石原矿产量6842.20万吨,环比前一个月降幅0.68%。钢企采 购需求表现一般,市场处 于供需均弱态势。1月份进 口铁矿石窄幅震荡见涨,整体围绕着74美金一线波动。截止1月24日,普氏62%铁矿石指数为75.40美元/吨,月环比上2.70美元/吨。库存方面,截止1月25日,国内主 要港口铁矿石库存量达到1.42亿吨,较12月底小幅增加49万吨。总体来看,1月份海 外矿山整体发货量减少,期间力 拓港口发生火灾等影响发货,部分钢 企加大节前采购任务,天气放 晴疏港量回升等,支撑外 矿价格高位运行。预计,下月节 后进口矿价格将在70美金左右波动。

  1月份BDI指数整 体持续下跌态势,截止1月24日,波罗的 海干散货运价指数(BDI)收报939点,较上月末大跌332点,降幅26.12%。1月18日,上海航 运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1016.22点,较上周下跌5.1%。其中煤炭、金属矿石、粮食运价指数下跌,成品油运价指数上涨,原油运价指数维稳。1月18日,上海航 运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1026.93点,较上周下跌6.9%。1月18日,沿海金 属矿石货种运价指数报收998.00点,较上周下跌4.1%。预计,下月BDI指数整 体或将低位调整运行。

  2、主要区 域建筑钢材出厂价格分析

  本月国 内板材主导钢企宝钢、鞍钢、武钢、河钢、安钢等相继公布2019年2月份出厂价格,现国内 板材钢企已跌至盈亏边缘,钢企挺价意识增强,又考虑 春节期间市场需求疲软,库存呈 现小幅累库趋势,所以均 对价格政策保持平稳。从建筑钢材来看,北方多 数钢企均陆续公布锁价政策,南方多 数钢企偶有小幅上调,价格政 策总体稳中略显趋涨。下周为节前最后一周,全国钢 厂价格政策也将相对平稳。

  3、下月建 筑钢材成本预期

  综上所述,从原材 料价格表现来看,当前钢 厂节前补库已基本结束,下月市 场处于需求停滞态势,钢厂盈 利趋势相对收缩,对矿石 和焦煤等原材料需求偏弱,原料价 格或将处于弱势调整。同时,年前多 数商家冬储力度减少,钢厂处 于正常生产情况下,节后钢 市库存必然累积,钢厂可 能降价促销化解库存为主。预计,下月成 本价格稳中趋降。

  五、宏观分析篇

  一、全国地 方两会密集召开 经济总量突破90万亿

  1月中旬 进入地方两会时间,已有11省份公布2019年政府工作报告。其中北京、天津、福建、新疆、黑龙江、江苏、安徽等7个省份 均下调了经济增长目标。新疆经 济增长目标下调幅度最大,从2018年的增长7%下调至2019年预期增长5.5%,下调了1.5个百分点。黑龙江下调了1个百分点,从之前的增长6%以上下调至增长5%以上,其余省 份下调幅度均在0.5个百分点。国家统计局1月21日发布,初步核算,2018年全年国内生产总值900309亿元,按可比价格计算,比上年增长6.6%,实现了6.5%左右的预期发展目标。分季度看,一季度同比增长6.8%,二季度增长6.7%,三季度增长6.5%,四季度增长6.4%。分产业看,第一产业增加值64734亿元,比上年增长3.5%;第二产业增加值366001亿元,增长5.8%;第三产业增加值469575亿元,增长7.6%。

  二、  房产投 资增速小幅回落 基建投 资项目密集批复

  国家统计局数据显示,2018年1-12月,全国房地产开发投资120264亿元,增速比1-11月份回落0.2%。新开工面积209342万平方米,比1-11月份提高0.4%;施工面积822300万平方米,增速比1-11月份提高0.5%;土地购置面积29142万平方米,增速比1-11月份回落0.1%;销售面积171654万平方米,增速比1-11月份回落0.1%。今年以来,基建项目密集批复、开工,各地重 大项目投资计划纷纷上马,基建补 短板步入快车道。市场预计,2019年宏观 政策转向逆周期调节,基建投 资加快步伐将对投资增速起到托底作用,5G、物联网等“新基建”成为亮点。同时,专项债扩容、PPP项目落地加速,将为基 建投资注入增量资金。

  三、 提前完成去产能任务  积极财 政政策更加积极  

  2018年钢铁 行业运行取得了稳中向好的发展态势,提前完成了5年化解过剩产能1亿-1.5亿吨的上限目标。钢铁产需基本平衡,钢材价格相对稳定,进口铁 矿石市场运行平稳,钢铁企 业效益持续好转。前11个月,会员钢 铁企业实现销售收入3.76万亿元,同比增长14.17%;实现利润总额2802亿元,同比增长63.54%。财政方面,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。央行估算,此次降 准将释放资金约1.5万亿元,叠加今 年一季度到期的中期借贷便利不再续做,净释放长期资金约8000亿元。此次央行大幅度降准,有利于 对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动,有利于 金融机构继续加大对小微企业、民营企业支持力度,为进一 步支持实体经济发展,优化流动性结构。

  六、国际市场篇

  

  根据综合处理的数据(如上表)显示,1月份国 际螺纹钢市场半数以上市场下跌,其中美 国市场维持平稳,亚洲市场多数下跌,中东市场全线下跌。具体数据如下:

  欧美市场方面:1月与去年12月同期相比,美国钢 厂和美国进口价格均维持平稳。同期,欧盟钢厂价格下跌17美元/吨,德国市 场价格维持平稳。

  亚洲市场方面:1月与去年12月同期相比,中国市场价格上涨4美元/吨,中国出口价格上涨10美元/吨;韩国市场报价下跌28美元/吨;日本市 场和出口价格维持平稳。另外,中东进口价格下跌20美元/吨,土耳其出口价格下跌20美元/吨,独联体 国家出口报价下跌25美元/吨。

  方坯价格方面:1月份与去年12月同期相比,土耳其出口报盘(FOB价)下跌5美元/吨,独联体出口黑海报盘(FOB价)下跌17美元/吨;中东市场进口价下跌15美元/吨,东南亚进口(CFR)价格下跌10美元/吨。

  总结来看,12月份国际钢材市场,中国出 口报价半数以上市场下跌。下月全 国节日气氛浓厚,全球钢 材市场处于消费淡季。预计,2019年2月份国 际钢价将现趋弱走势。

  七、综合观点篇

  全面总结一下2019年1月份分析报告内容,分析认为,2019年2月份国 内钢价基础运行条件如下:

  其一、需求层面。2018年1-12月,全国房地产开发投资120264亿元,比上年增长9.5%,增速比1-11月份回落0.2%,比上年同期提高2.5%。今年以来,基建项目密集批复、开工,各地重 大项目投资计划纷纷上马,基建补 短板步入快车道。1月9日,国务院 常务会议指出提前下达的1.39万亿地 方债要尽快启动发行,在具备 施工条件的地方抓紧开工一批交通、水利、生态环保等重大项目,基建投 资增长将成为拉动投资的关键力量。下月初 将迎来农历新年,除重要的市政工程外,终端需 求接近停滞状态。

  其二、供给层面。国家统计局数据,2018年12月份,我国钢筋产量为1907.7万吨,月环比增加2.72%,同比增幅9.98%;中钢协数据,2019年1月上旬 全国重点钢铁企业粗钢日均产量184.44万吨,较上一旬增长6.29万吨,增幅为3.53%。从产量数据来看,全国钢 厂排产量仍处高位,主要受 到北方供暖需求增加排产,南方部 分钢厂结束常规安全检修,下游成 品材企稳见涨钢企盈利上升等,导致全 国高炉开工率出现止降趋升。从库存来看,当前社会库存已连续7周增库,但总量 仍处近年来库存低位。下月终 端需求尚难启动,市场资 源供给能力充足。

  其三、成本因素。1月份上 旬焦炭价格落实第六轮下跌,跌幅为100元/吨,至此国 内焦企盈利空间进一步收窄,继续降 价抵触情绪增强,市场处 于跌后企稳态势。国内铁 精粉价格处于供需均弱态势,市场报 价基本维持平稳。进口矿 价格处于高位震荡见涨运行,受进口矿发货量下降,以及节 前钢厂积极备货,港口矿 石成交相对活跃,市场报价维持高位。考虑钢厂对焦煤、矿石节 前备库基本结束,下月原 料价格库存将会逐步累积,原料价 格可能易跌难涨,预计,下月国 内钢企生产成本将相应走低。

  其四、宏观因素。2019年全国 减税规模将达到1.64万亿,其中企 业减税规模预计为1万亿元左右,而个人 减税规模则有望达到5000亿-6000亿元;金融定 向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”,调整为“单户授信小于1000万元”;1月份央行大幅降准1个百分点,释放资金约1.5万亿元;地方政 府新增债务限额合计1.39万亿元;全国基 建项目密集批复,各地重 大项目投资计划纷纷上马。总体来看,2019年新年伊始,宏观利 好消息接踵而至,市场预 期情绪有所好转。

  综上,下周将 是春节前最后一个交易周,外地经 销商陆续启程返乡,少数贸 易商零星搬货外,钢市基 本处于休眠状态。2月份,全国沐 浴在浓厚的春节氛围之中,直至元 宵节后农民工基本返城,终端需 求将陆续得到恢复。随着节 日期间新资源陆续到货,以及远 期合约交货落地,钢厂和 社会库存将明显增加,但总量仍处近年低位。需求无量钢厂挺价,厂商博弈略显激烈,预计2月份国 内钢价将现窄幅震荡调整。基于此,预计2月份沪 市优质品螺纹钢代表规格价格(以指数为基准),或将在3950-4150元/吨区间震荡运行。(济南鼎 辉钢铁有限公司 http://www.转自于中钢网

 
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